近段時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域關(guān)于P2P布局海外市場(chǎng)的討論十分熱鬧。早前，在P2P海外概念剛剛走紅的時(shí)候，有不少言論對(duì)此并不看好，并將其定義為概念炒作。隨后，點(diǎn)融網(wǎng)完成2.07億美元的C輪融資，領(lǐng)投機(jī)構(gòu)為聞名遐邇的渣打銀行，有媒體報(bào)道稱點(diǎn)融網(wǎng)千方百計(jì)搭上海外資本，是為其后續(xù)的海外布局鋪路。至此，P2P行業(yè)中又掀起了一輪新的海外熱潮，不同的是，輿論風(fēng)向有所改變，看好海外市場(chǎng)的言論開始見諸報(bào)端。一會(huì)唱衰，一會(huì)唱好，所謂的海外市場(chǎng)P2P行業(yè)到底能不能玩呢?筆者認(rèn)為，隨著海內(nèi)外政策環(huán)境的變化，P2P行業(yè)未來在海外市場(chǎng)的機(jī)遇還是非常多的。

1、海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被引進(jìn)國(guó)內(nèi)

P2P行業(yè)雖然發(fā)展迅猛，但資產(chǎn)端的狀況始終欠佳。一方面，表面上看P2P行業(yè)是被定義為傳統(tǒng)銀行的補(bǔ)充。實(shí)際上，面向的信貸市場(chǎng)多數(shù)是銀行看不上的客戶，借款用戶資質(zhì)普遍欠佳，導(dǎo)致P2P行業(yè)只能“次中擇優(yōu)”，多數(shù)P2P平臺(tái)的借款項(xiàng)目更是風(fēng)險(xiǎn)高、穩(wěn)定性差。另一方面，國(guó)內(nèi)次級(jí)貸市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)數(shù)量本就有限，還須面臨將近3000家P2P平臺(tái)的瓜分，幾近枯竭。由此，P2P行業(yè)的資產(chǎn)端形勢(shì)已經(jīng)十分嚴(yán)峻。

為了突破國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)開發(fā)的瓶頸，P2P行業(yè)開始嘗試接觸海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。今年4月，宜信財(cái)富宣布與美國(guó)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)威靈頓合作，幫助特定客戶群體對(duì)接海外優(yōu)質(zhì)投資產(chǎn)品;9月，宜信財(cái)富又宣布其海外資產(chǎn)版圖的最新業(yè)務(wù)，即首度引入全球知名P2P平臺(tái)的固定收益類產(chǎn)品，提供給國(guó)內(nèi)投資者。正在謀劃轉(zhuǎn)型的陸金所也于9月宣布，將引入美國(guó)P2P平臺(tái)的金融產(chǎn)品，并通過基金形式發(fā)售給國(guó)內(nèi)投資者。宜信和陸金所作為P2P行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，接連開展海外資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)，一是間接證實(shí)了國(guó)內(nèi)資產(chǎn)開發(fā)現(xiàn)狀的不容樂觀;二是以實(shí)踐證明P2P行業(yè)引入海外資產(chǎn)的可行性。

在金融全球化概念的推動(dòng)下，海外資產(chǎn)將成為未來P2P行業(yè)新的角力點(diǎn)。首先，人民幣跨境政策寬松，進(jìn)一步推動(dòng)了包括境外投資、海外貸款等業(yè)務(wù)在內(nèi)的人民幣跨境使用。其次，國(guó)內(nèi)富裕階層規(guī)模增長(zhǎng)穩(wěn)定，特定人群的多元化理財(cái)需求及全球化資產(chǎn)配置飽受關(guān)注。最后，由于監(jiān)管健全及征信基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)，海外信貸資產(chǎn)質(zhì)量較國(guó)內(nèi)更為優(yōu)質(zhì)，有利于降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

2、國(guó)內(nèi)P2P海外市場(chǎng)布局?jǐn)U大至東南亞地區(qū)

截至目前，已經(jīng)開展海外業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)以新聯(lián)在線為典型，2013年新聯(lián)在線在新加坡開設(shè)海外分部;此外，點(diǎn)融網(wǎng)在攜手渣打銀行之后，也在加快籌備海外業(yè)務(wù)，根據(jù)點(diǎn)融網(wǎng)透露的信息，計(jì)劃年內(nèi)在新加坡和香港進(jìn)行試點(diǎn)，進(jìn)行海外擴(kuò)張。就這兩家平臺(tái)來看，國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)在海外市場(chǎng)的布局上，出現(xiàn)了較為明顯的趨同性，也折射出了當(dāng)前P2P行業(yè)在海外市場(chǎng)的地域選擇上過于保守、缺乏開拓的現(xiàn)象。

香港和新加坡都是世界領(lǐng)先的金融市場(chǎng)，也是亞洲地區(qū)最具代表性的兩個(gè)金融中心。尤其是新加坡，有超過60萬的中小企業(yè)，資金需求十分旺盛。但一方面當(dāng)?shù)劂y行貸款條例嚴(yán)苛，中小企業(yè)很難從銀行拿到錢;另一方面當(dāng)?shù)孛耖g借貸市場(chǎng)缺乏生命力。理論上看，這樣的市場(chǎng)條件，給國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)的發(fā)展提供了不小的契機(jī)。然而事實(shí)上，新聯(lián)在線作為新加坡第一家P2P企業(yè)，在當(dāng)?shù)匕l(fā)展不過短短兩年，就已經(jīng)出現(xiàn)市場(chǎng)后勁不足的情況。在現(xiàn)階段市場(chǎng)接近飽和的基礎(chǔ)上，后來者能否進(jìn)行二次開發(fā)還是個(gè)謎。

鑒于P2P平臺(tái)在現(xiàn)有海外市場(chǎng)的開發(fā)上已經(jīng)遭遇瓶頸，未來P2P行業(yè)想要進(jìn)一步擴(kuò)大海外布局，就必須開發(fā)新的市場(chǎng)。據(jù)稱在新加坡市場(chǎng)面臨發(fā)展瓶頸的新聯(lián)在線，一方面為了彌補(bǔ)新加坡市場(chǎng)的不足;另一方面則是為了進(jìn)一步擴(kuò)展海外業(yè)務(wù)版圖，接下來有意進(jìn)入東南亞市場(chǎng)。東南亞市場(chǎng)是不是真能成為P2P平臺(tái)海外發(fā)展的下一塊蛋糕?首先，東南亞國(guó)家的金融系統(tǒng)以銀行融資為主，過于單一的融資渠道一度令銀行出現(xiàn)信用過度擴(kuò)張的情況。相反，民間融資結(jié)構(gòu)一片空白，P2P平臺(tái)的生存空間非常大。其次，東南亞各國(guó)的民間儲(chǔ)蓄基本沒有流入銀行的習(xí)慣，長(zhǎng)期流向股市和樓市，由此P2P企業(yè)進(jìn)入東南亞市場(chǎng)，引導(dǎo)民間資金流入P2P的勝算非常大。最后，由于人力成本低廉及地理位置優(yōu)越，吸引了日本、美國(guó)等海外國(guó)家的制造業(yè)企業(yè)的大量投資進(jìn)駐，并有望成為新的世界工廠，大量的中小企業(yè)必將催生旺盛的融資需求，而這恰恰是P2P企業(yè)的養(yǎng)分。

3、國(guó)內(nèi)投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)海外配置

10月8日，央行正式上線人民幣跨境支付系統(tǒng)(一期)。據(jù)了解，一期系統(tǒng)主要為跨境貿(mào)易、跨境投融資和其他跨境人民幣業(yè)務(wù)提供清算、結(jié)算服務(wù)。對(duì)于P2P行業(yè)而言，人民幣跨境支付系統(tǒng)一方面為國(guó)內(nèi)投資者的跨境投資提供了極大的便利性;另一方面，基于該跨境支付系統(tǒng)，也不排除未來海外資金進(jìn)入國(guó)內(nèi)P2P資產(chǎn)項(xiàng)目的可能性。

從P2P行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來看，人民幣跨境支付系統(tǒng)的上線無疑是一次利好。首先，早期由于缺乏監(jiān)管，行業(yè)亂象叢生，P2P平臺(tái)在用戶市場(chǎng)的開發(fā)上稍顯無力。如今伴隨著監(jiān)管政策的落地，P2P行業(yè)走向規(guī)范，用戶市場(chǎng)也有望迎來一輪井噴式發(fā)展，由此將釋放海量的投資理財(cái)需求。目前，P2P行業(yè)在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的供應(yīng)上已經(jīng)逐漸出現(xiàn)了與理財(cái)需求難以匹配的趨勢(shì)，因此海外資產(chǎn)將成了國(guó)內(nèi)投資人的最佳選擇。其次，由于國(guó)內(nèi)金融體系的局限性及征信體系的不完善，P2P行業(yè)的信貸資產(chǎn)產(chǎn)品普遍具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性。而國(guó)外的信貸資產(chǎn)現(xiàn)狀就樂觀得多，由于金融體系完善、征信基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)、法律條例明晰，因此海外發(fā)達(dá)國(guó)家提供的資產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量普遍優(yōu)質(zhì)。出于規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的考慮，未來投資者或可通過跨境投融資來實(shí)現(xiàn)更優(yōu)的資產(chǎn)配置。

【來源：米袋網(wǎng)】